恒辉安防3009522024年三季报简析营收净利润同比双双增长盈利能力上升

据本站公开数据整理，近期恒辉安防（300952）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入8.72亿元，同比上升25.34%，归母净利润9406.67万元，同比上升0.83%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.58亿元，同比上升40.64%，第三季度归母净利润4490.27万元，同比下降12.48%。本报告期恒辉安防盈利能力上升，毛利率同比增幅17.58%，净利率同比增幅1%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率24.87%，同比减7.11%，净利率11.58%，同比减17.18%，销售费用、管理费用、财务费用总计6661.27万元，三费占营收比7.64%，同比减7.93%，每股净资产8.11元，同比增7.15%，每股经营性现金流-0.0元，同比减100.76%，每股收益0.65元，同比增0.81%

本站价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为8.58%，资本回报率一般。去年的净利率为11.36%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。

融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额4.25亿元，累计分红总额1.12亿元，分红融资比为0.26。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达99.35%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在1.4亿元，每股收益均值在0.96元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：按照公司的投资计划，安防手套新增产能扩张迅速，请产能消化方面有什么规划？

答：公司安防手套产能扩张项目主要包括子公司恒越安防“年产7,200万打功能性安全防护手套项目”及子公司越南工厂“年产1,600万打功能性安全防护手套项目”。其中，恒越安防7,200万打项目厂房及公用工程已经全部完成，部分产线已经投入使用，目前产能在稳步爬坡阶段；越南工厂1,600万打项目今年年初开工，目前进展顺利，综合办公楼已经完成结构封顶，厂房及公用工程如火如荼建设过程中，项目产线设备的自制或者采购也在积极推进中，预计明年下半年会有产能贡献。恒越安防7,200万打安防手套项目新增产能，主要定位在中低端产品结构，公司将以“产业数字化智能制造能力”、以“批量化生产，定制化包装”创新商业模式、以“低成本、高品质、快交期”等产品特性响应市场，我们初步判断需要3-5年时间进行消化，国内外市场份额方面将呈50%对50%的布局态势。公司将不断加大市场开拓力度，努力构建多地域、多渠道的生产和销售运营架构，形成国内、国外双市场销售体系，增强抗风险能力，保持公司未来业绩的稳步增长。越南工厂投资是公司兹于全球供应链与销售体系的构建，越南工厂产品与公司现有产品结构定位相同，主要为中高端功能性手部安全防护用品，目标客户群体1、公司现有客户；2、欧洲、北美、日本等发达国家新开发客户；3、国内其他手套生产厂商转移的客户；4、新兴市场开发客户。公司将借助国际国内资源优势，加快产品供应链全球化布局，进一步提升核心竞争力。谢谢！