聚焦竞争优势基金调仓瞄准细分龙头

在近期的震荡行情中，基金经理是如何调仓的？从上市公司发布的非定期公告中可以看出基金经理的最新持股变动情况。公告显示，在当前经济环境下，基金经理更加看重上市公司的竞争优势，加大了对细分行业龙头股的配置力度。

布局细分行业龙头

综合近期上市公司发布的非定期公告显示，在近期的震荡行情中，基金经理逆势加仓了部分细分行业龙头股。

以存储龙头股为例，根据最新发布的公司公告，截至9月2日，银河创新成长基金持有1234万股，比二季度末增加了214万股。

电梯行业龙头公司同样被多位基金经理加仓。该公司公告显示，截至8月13日，富国基金副总经理朱少醒管理的富国天惠精选成长基金，持有该公司1000万股，比二季度末增加了300万股。富国基金旗下两个资产管理计划也分别加仓262万股和70.59万股。此外，王明旭管理的广发均衡优选混合基金，新进成为广日股份前十大流通股股东。

根据广日股份过往公告，7月以来，朱少醒持续加仓广日股份。截至8月2日，富国天惠精选成长基金持有该公司808万股，这表明从8月3日至8月13日，短短几个交易日朱少醒就加仓了192万股。

医用耗材智能装备龙头企业，近期也被多家机构持续加仓。截至今年二季度末，钟帅管理的华夏行业景气混合基金持有该公司208万股，截至8月14日增至322万股，截至8月26日又增至367万股。融通基金万民远管理的融通健康产业基金，7月以来也在持续加码迈得医疗，截至8月26日持有200万股。

7月以来，中欧基金葛兰加仓了龙头。截至9月10日，葛兰管理的中欧医疗健康基金持有药明康德5987万股，其中7月以来加仓172万股。需要说明的是，过去3年，药明康德股价从2021年中的最高165元（前复权价）跌至最新的40元左右。从中欧医疗健康基金持有的仓位变化来看，结合药明康德的股价走势，可以大致计算出，葛兰在这一家公司上就亏掉了四五十亿元。

近期机构密集调研

上述被机构加仓的上市公司，近期大多迎来了机构的密集调研。

例如，9月3日至4日，博时基金、易方达基金、盈峰资产等调研了广日股份。9月4日，富国基金、重阳投资、北京大学基金会等调研了麦格米特。8月28日，、、等40家机构调研了晨光股份。

机构在调研中关心的问题，大多是这些公司的业务布局以及新业务进展情况。在调研广日股份时，有机构问及公司的智慧楼宇等新业务情况。广日股份表示，2024年上半年，公司已完成万力轮胎智慧园区二期、广东工业大学智能车库、市府机巷路智能车库、柬埔寨西港悦海湾海景房高端智能汽车入户等多个项目的签约。

在调研麦格米特时，有机构希望了解公司目前的产品布局思路，以及公司认为未来发展潜力较大、预计增长趋势较好的业务表现。麦格米特表示，经过多年的持续布局和努力，公司目前形成了智能家电电控产品、电源产品、及轨道交通部件、工业自动化、智能装备、精密连接六大产品，已基本完成公司的产业布局。其中有五大核心业务在最近一两年可能成为支撑公司收入规模与业绩持续增长的核心业务，为公司未来长期增长打开空间。

更加看重行业地位

上述机构最新的调仓动向，基本代表了很多基金经理的布局思路。在机构投资者看来，当前经济环境下，要更加关注上市公司的行业地位，布局行业龙头公司。

国泰金牛创新成长混合基金经理程洲表示，将积极寻找一批能够“三年翻三倍”的股票，这些标的是各个细分行业龙头，代表着新质生产力的发展方向。这些公司大多是中小市值公司，由于当前流动性不足，普遍处于折价状态。

“虽然我们无法判断向上的拐点何时会出现，但同当前年回报率基本上处于个位数水平的其他绝大部分资产相比，这样的预期回报是值得坚持的。”程洲进一步表示。

安信中国制造2025沪港深混合基金经理张明看好估值相对便宜、竞争优势突出的细分行业龙头公司。在当前的行业下行期，有些中游企业已经体现出好于行业平均水平的盈利能力，这些优秀公司值得重点关注，部分公司的估值已处于有较强吸引力的位置。

在宏利稳定混合基金经理邱楠宇看来，新的产业趋势正在酝酿，国内外补库周期渐近，A股调整充分，当前估值处于低位，看好细分龙头公司。目前配置重点在具有持续业绩增长的消费、，以及估值保护较强的电力、金融、交运、农业等低估值股票，在持仓上保持相对较高的集中度，优先选择细分行业龙头。